Anh giữ nguyên lãi suất

Ngày 7/8, Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) thuộc Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản thấp kỷ lục 0,5%, và tiếp tục triển khai chương trình nới lỏng định lượng (QE).

BOE khẳng định sẽ không ngừng chương trình QE cho đến khi nào lãi suất cơ bản được điều chỉnh tăng lên. Tính đến thời điểm này, BOE đã bơm khoảng 375 tỷ bảng (637 tỷ USD) cho chương trình QE. Mức lãi suất 0,5% được BoE duy trì từ tháng 3/2009 đến nay nhằm hỗ trợ cho nền kinh tế thoát khỏi cuộc khủng hoảng tài chính - tiền tệ.
Hiện nền kinh tế Anh đã đạt tốc độ tăng trưởng ổn định và tỷ lệ thất nghiệp giảm đáng kể. Một số nhà phân tích dự báo kinh tế Anh có thể đạt tốc độ tăng trưởng 0,8% trong quý 3/2014. Trong bối cảnh đó, dư luận cho rằng MPC có thể sẽ sớm bỏ phiếu để tăng lãi suất khỏi mức 0,5% hiện nay. Hồi tháng 7/2011, các thành viên MPC đã có ý kiến chia rẽ trong chính sách lãi suất khi 2 thành viên của ủy ban này bỏ phiếu thuận cho việc tăng lãi suất thêm 0,25%.
Trước đó, phát biểu trước giới lãnh đạo doanh nghiệp ở Glasgow, Thống đốc BOE Mark Carney cho rằng nền kinh tế Anh đã khôi phục tốc độ tăng trưởng bình thường. Vì vậy, BOE cần phải tăng lãi suất cơ bản nhằm đảm bảo vẫn đạt được mục tiêu lạm phát là 2%. Tuy nhiên, ông Carney bày tỏ mối quan ngại rằng quyết định tăng lãi suất có thể làm chậm lại tốc độ phục hồi của nền kinh tế khi hộ gia đình cắt giảm chi tiêu.

Nguồn: HGI

Read More

6 ngân hàng trung ương lớn sẽ làm gì khi Fed chưa vội nâng lãi suất?

Sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì quan điểm nâng lãi suất vào năm tới, các ngân hàng trung ương lớn khác trên thế giới cũng sẽ đua nhau công bố quyết định chính sách của mình trong tuần này.

6 ngân hàng trung ương lớn sẽ làm gì khi Fed chưa vội nâng lãi suất?

Theo đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ), Ngân hàng Trung ương Anh (BOE), Ngân hàng Trung ương Ấn Độ (RBI), Ngân hàng Trung ương Australia (RBA) và Ngân hàng Trung ương Thái Lan (BOT) sẽ cùng nhóm họp trong tuần này. Dù khó có khả năng các NHTW sẽ hành động ngay lập tức nhưng thời điểm chuyển hướng lãi suất đang đến gần.
Kinh tế Mỹ đã tăng trưởng trở lại trong quý 2/2014 và Fed cũng nâng các đánh giá về nền kinh tế trong tuần trước. Theo lộ trình, Fed sẽ chấm dứt chương trình nới lỏng định lượng thứ 3 (QE3) vào tháng 10 tới nhưng sẽ chưa nâng lãi suất cho đến giữa 2015.
Điều này khiến NHTW Anh (BOE) rơi vào tình thế khó xử khi có khả năng trở thành NHTW lớn đầu tiên nâng lãi suất từ mức thấp kỷ lục 0.5% như hiện nay, có lẽ là trước thời điểm cuối năm 2014. Dù tốc độ tăng trưởng hàng năm của nền kinh tế Anh đã vượt mức 3% và tỷ lệ thất nghiệp đang sụt giảm nhưng trước sự thiếu vắng của áp lực về lương thưởng, BOE không có lý do gì để nâng lãi suất sớm vào thứ Năm tới.
Theo dự báo, BOE sẽ chưa nâng lãi suất cho đến đầu năm 2015 nhưng các nhà kinh tế trong cuộc thăm dò tuần trước của Reuters lại cho rằng một hoặc hai thành viên của Ủy ban Chính sách Tiền tệ Anh (MPC) sẽ kêu gọi nâng lãi suất trong tuần này.
Lần cuối cùng mà MPC xem xét nâng lãi suất là vào năm 2006. Tháng 5 năm đó, một thành viên MPC bỏ phiếu ủng hộ nâng lãi suất và chỉ 3 tháng sau đó, đa số thành viên MPC đều ủng hộ quan điểm này. Tuy nhiên, thông tin về tỷ lệ bỏ phiếu chỉ được công bố sau khi cuộc họp chính sách của BOE kết thúc được 2 tuần.
Một NHTW lớn khác của châu Âu là NHTW châu Âu (ECB) cũng sẽ nhóm họp vào ngày thứ Năm trong bối cảnh lạm phát tại Eurozone tiếp tục giảm còn chỉ 0.4% trong tháng 7 và nếu chỉ báo này chưa sớm cải thiện, áp lực in tiền sẽ gia tăng bất chấp sự dè dặt rất lớn trong nội bộ Hội đồng Thống đốc ECB.
Sau lần cắt giảm tất cả các loại lãi suất trong tháng 6/2014 và công bố chương trình cấp vốn mới cho các ngân hàng lớn nhằm hỗ trợ hoạt động cho vay kể từ tháng 9 tới, ECB sẽ chưa tung ra các động thái mới cho đến khi có thời gian đánh giá tác động của những biện pháp này.
Nếu ECB không cân nhắc áp dụng thêm các bước đi triệt để hơn trong các tháng còn lại của năm nay, ngân hàng này sẽ có rất ít cơ hội để hành động trước khi Mỹ bắt đầu nâng lãi suất vào năm 2015. Các nhà làm chính sách thừa nhận rằng lãi suất dài hạn của Eurozone khó có thể tách rời khỏi lãi suất của Mỹ một khi Fed bắt đầu hành động.
Tại châu Á, NHTW Nhật Bản (BOJ) sẽ công bố quyết định chính sách vào ngày thứ Sáu sau khi sản lượng nhà máy nước này bất ngờ sụt giảm mạnh nhất kể từ khi xảy ra động đất và sóng thần khủng khiếp vào năm 2011. Trong bối cảnh BOJ đã in tiền với tốc độ chóng mặt, ngân hàng này khó có thể tiến hành bất kỳ thay đổi nào về mặt chính sách.
Trong khi đó, kết quả cuộc thăm dò của Reuters cho thấy NHTW Ấn Độ (RBI) sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 8% tại cuộc họp vào ngày thứ Ba và chưa nới lỏng chính sách cho tới đầu năm 2015 trước lo sợ lạm phát thực phẩm sẽ tăng mạnh nếu lượng mưa gió mùa tại Ấn Độ thấp hơn bình quân.
Tăng trưởng của nước này đang giảm tốc và đã duy trì dưới mốc 5% trong vòng hai năm qua, thấp hơn nhiều so với mức cần thiết đủ để tạo việc làm cho thanh niên Ấn Độ và mở rộng lực lượng lao động.
Theo kỳ vọng, NHTW Australia (RBA) cũng sẽ giữ nguyên mức lãi suất 2.5% sau cuộc họp ngày thứ Ba và động thái tiếp theo của ngân hàng này nhiều khả năng sẽ là tăng lãi suất hơn là giảm nhưng không phải trong thời điểm hiện tại mà có thể là vào năm tới.
Tiếp đó vào ngày thứ Tư, một ngân hàng trung ương khác của châu Á là NHTW Thái Lan (BOT) cũng được dự báo sẽ giữ nguyên chính sách tiền tệ.

Nguồn: HGI

Read More

Bức tranh kinh tế sáng dần nhờ thông tin từ Trung Quốc và Eurozone

Trong khi đó, PMI của Mỹ lại giảm từ 57,3 trong tháng 6/2014 xuống 56,3 trong tháng 7/2014 và thấp hơn dự kiến 57,5 của các nhà phân tíc trước đó.

Bức tranh kinh tế sáng dần nhờ thông tin từ Trung Quốc và Eurozone

Bức tranh kinh tế toàn cầu đang sáng dần lên nhờ thông tin kinh tế tích cực từ kinh tế Trung Quốc và Khu vực đồng euro (Eurozone), song vẫn có những gam trầm do tốc độ mở rộng hoạt động chế tạo tại Mỹ chậm lại.
Theo công bố mới nhất của HSBC và Markit, Chỉ số quản lý sức mua (PMI) của Trung Quốc đã tăng từ 50,7 lên 52 trong tháng 7/2014 và ghi dấu mức cao nhất kể từ tháng 1/2013. Một cuộc khảo sát trong khu vực tư nhân Eurozone cũng cho thấy PMI tăng từ 52,8 lên 54, cao hơn dự kiến trước đó.
Nhà kinh tế Mark Wall, thuộc Deutsche Bank, nhận định số liệu lạc quan hơn về kinh tế Trung Quốc và Eurozone sẽ tạo sức đẩy cho kinh tế toàn cầu vào đầu quý 3 năm 2014.
Dù vậy, hầu hết các thị trường chứng khoán lớn đều tăng điểm hoặc gần mức cao kỷ lục. Điều này cho thấy các nhà đầu tư vẫn tin tưởng rằng triển vọng đối với kinh tế toàn cầu sẽ sáng hơn.
Tuy nhiên, theo cuộc khảo sát gần đây của hãng Reuters, Trung Quốc sẽ phải chật vật để duy trì đà tăng trưởng cho nền kinh tế trong năm tới, do những nguy cơ từ sự suy giảm của thị trường bất động sản và hệ thống tài chính.
Các nhà phân tích dự báo nền kinh tế lớn thứ hai thế giới này sẽ tăng trưởng 7,4% trong năm nay, thấp hơn dự kiến trước đó là 7,5% và sẽ là mức thấp nhất trong gần 1/4 thế kỷ.
Đối với Eurozone, các chuyên gia lưu ý tỷ lệ lạm phát ở mức 0,5% trong tháng 6/2014 vẫn còn rất xa so với mục tiêu do Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đề ra là 2%. Thực tế này sẽ khiến các nhà hoạch định chính sách khu vực tiếp tục đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là ngăn chặn nguy cơ giảm phát.
Ngoài ra, cuộc khảo sát do hãng Reuters tiến hành nói trên cũng dự đoán Ngân hàng trung ương Anh (BOE) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu nâng lãi suất từ mức thấp kỷ lục hiện nay trong nửa đầu năm tới. Kết quả khảo sát còn cho thấy hầu hết các nền kinh tế châu Á sẽ duy trì ổn định trong nửa cuối năm.

Nguồn: HGI

Read More